El riesgo país volvió a dominar la agenda financiera al tocar 642 puntos el lunes, su máximo de 2026, en un escenario que combina dudas sobre la actividad y el proceso electoral de 2027.
En ese contexto, Ricardo Dessy, economista y director de Citibank para el cono sur de América Latina, advirtió que el indicador expresa una señal incómoda: “No te creo”.
El indicador volvió a quedar en el centro de la atención porque sintetiza el deterioro de la confianza que muestran algunas variables financieras. Para el mercado, ese nivel expresa una señal de desconfianza.
Durante una entrevista en Infobae en Vivo, el economista describió a Argentina como un país con un “desvío estándar muy alto”, con una fuerte dispersión y la percepción de que “todo puede ocurrir”.
Dessy sostuvo que, para Citibank, el problema no está en la dirección estructural de la política económica, aunque reconoció “un montón de errores de ejecución menor e implementación”.
Esa mirada distingue entre el rumbo de fondo y la implementación. En otras palabras, el banco no discute la dirección, pero sí señala que los errores menores forman parte del diagnóstico.
Para explicar la demora de los resultados, usó una metáfora: “El Gobierno está vendiendo futuro” y, más gráfico aún, “está vendiendo terrenos de pozo”. En esa lógica, la confianza es el activo central.
La comparación médica refuerza la idea: un tratamiento puede ser correcto, pero sus beneficios aparecen después. En economía, esa espera se traduce en incertidumbre y en un riesgo país que el mercado sigue midiendo.
El banco ve una sobreestimación del riesgo argentino y anticipa una convergencia de prosperidad que podría ser visible para todos los actores. Según esa lectura, cuando los beneficios se vuelvan concretos, el riesgo país tendería a bajar.
Dessy aclaró que no pretende afirmar que el resto del mercado está equivocado. Su punto es más matizado: Citibank observa una situación en la que podría producirse una convergencia hacia una mayor prosperidad.
Sin embargo, Dessy diferenció el horizonte: “En el corto plazo lo vas a seguir sufriendo”. Mencionó elecciones, discusiones políticas y una posible recesión a partir del tercer trimestre, junto con un deterioro de la confianza en el Gobierno.
Esa advertencia sobre el corto plazo no descarta la oportunidad histórica que el economista atribuye al país. Según su visión, Argentina vive un contexto internacional extraordinario que, en su opinión, “nunca se va a volver a repetir”.
Más allá del resultado electoral, el economista subrayó que Citibank tiene más de 110 años de presencia en el país y observa oportunidades que exceden a la política, con foco en energía, alimentos y minería.
En esa lista, la minería aparece con mención específica a litio, oro, cobre y plata. Para el banco, esos sectores pueden sostener una oportunidad de largo plazo más allá de la administración de turno.
También incorporó un factor geopolítico: Sudamérica está alejada de los grandes conflictos, un dato que el economista vinculó con el largo plazo.
El mensaje final combina señales contrapuestas: por un lado, dudas sobre actividad y confianza; por el otro, sectores estratégicos que el banco considera relevantes para la perspectiva del país.
Con información de: Infobae y entrevista a Ricardo Dessy.
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