El breve respiro que mostraron la industria y construcción en marzo se esfumó rápidamente. Los datos de abril del INDEC confirman una nueva contracción en dos sectores clave para el empleo del Área Metropolitana de Buenos Aires, donde se concentra la mayor parte de la actividad manufacturera y constructora del país.
El Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (ISAC) registró una caída del 2,8% interanual en abril y retrocedió 4% respecto a marzo. Pese a estos números negativos, el acumulado del primer cuatrimestre de 2026 aún presenta un aumento del 2,1% respecto al mismo período de 2025.
La industria mostró un comportamiento similar, con una caída del 2,8% interanual y del 2,1% mensual. En el primer cuatrimestre, el sector acumula una disminución del 2,4% contra igual lapso del año anterior, evidenciando las dificultades para consolidar una recuperación sostenida.
El panorama sectorial revela que doce de las dieciséis divisiones industriales presentaron caídas interanuales en abril. Desde la consultora LCG destacan el impacto negativo de la industria alimenticia, que cayó 4,9% y restó 1,5 puntos porcentuales al crecimiento mensual, junto con prendas de vestir, que se contrajo 9,3%.
Sin embargo, algunos sectores mostraron signos positivos: Sustancias y productos químicos creció 16,7%, Madera, papel, edición e impresión aumentó 4,1%, y Refinación del petróleo se expandió 5,6%. Estos datos cobran particular relevancia para el polo petroquímico de Dock Sud y las industrias gráficas concentradas en la zona sur del conurbano.
La perspectiva histórica es aún más preocupante. Según LCG, comparando con noviembre de 2023, diez de los 16 sectores industriales registran caídas, y nueve presentan bajas de dos dígitos. Las contracciones más pronunciadas se observan en textiles (-35%), productos de metal (-22%) y minerales no metálicos (-20%).
La Unión Industrial Argentina (UIA) es categórica: "Los datos confirman la tendencia: la producción industrial está estancada con tendencia a la baja desde hace más de un año". El organismo precisa que la producción está 5,7% por debajo de febrero de 2025 y 15,1% por debajo del pico histórico de noviembre 2017.
Los indicadores adelantados de mayo no ofrecen alivio: autos cayeron 20,9% interanual, cemento retrocedió 1,5%, mientras que la venta de materiales para construcción apenas repuntó 1,5%. La UIA proyecta que "la industria cerraría el año con una caída en torno al 1,9% anual".
Santiago Casas, economista jefe de EcoAnalytics, explica que ambos sectores "continúan mostrando una dinámica de 'serrucho', reflejo de una demanda interna que todavía no logra recuperarse de manera sostenida". Para el analista, el problema radica en "el deterioro del crédito y el aumento de la morosidad, producto de la fuerte suba de encajes bancarios implementada durante 2025".
El economista también señala un "problema de previsibilidad" vinculado a "la discrecionalidad de la política monetaria" y "la creciente atención que los agentes económicos comienzan a prestar al escenario político de 2027". Sin un horizonte más claro, "la recuperación seguirá encontrando obstáculos".
Desde LCG tampoco son optimistas: "No prevemos que se consolide una recuperación en ninguno de los dos sectores en el corto plazo". Esperan que persista "una dinámica de 'serrucho', consistente con una tendencia de estancamiento", limitada por "la pérdida de poder adquisitivo" y "la presión competitiva asociada a la apertura comercial".
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