El debate económico se intensificó en las últimas horas tras el cruce entre Domingo Felipe Cavallo y el ministro de Economía Luis Caputo, que derivó en el respaldo público del presidente Javier Milei a su funcionario. Lejos de dar marcha atrás, el exministro publicó un extenso análisis donde reafirmó su postura y planteó dos ejes centrales para estabilizar la economía argentina.
En su nuevo posteo, Cavallo sostuvo que "acumular reservas sigue siendo la clave del éxito estabilizador" y volvió a defender una completa liberalización del movimiento de capitales. El economista, quien implementó la convertibilidad en los años 90, argumentó que el gobierno ya no tiene mucho margen para nuevas reducciones significativas del gasto público más allá de lo conseguido.
"No se visualiza en el frente fiscal que en lo que resta de 2026 y 2027 pueda haber una fuerte contribución a la reducción adicional de la tasa de inflación", advirtió Cavallo, desplazando la atención hacia otros factores que considera más relevantes para el corto plazo.
El primer eje que propone el exministro es acentuar la acumulación de reservas, tal como viene insistiendo el Fondo Monetario Internacional (FMI) desde el año pasado. Para Cavallo, esta estrategia representa la principal herramienta para reducir el riesgo país y facilitar el acceso al financiamiento externo, especialmente pensando en las elecciones de 2027.
"Comenzar a acumular reservas ha sido la mejor decisión de política macroeconómica que el gobierno ha adoptado desde abril", destacó el economista, quien citó las negociaciones recientes entre el staff del FMI y el equipo económico argentino. Según su análisis, este proceso explica el inicio de la baja en el índice de riesgo país y su efecto positivo sobre el costo de financiamiento.
El segundo punto que plantea Cavallo es la necesidad de una rápida expansión del crédito bancario en dólares, basada en el atesoramiento en esa moneda y habilitada por la eliminación gradual del cepo cambiario. Esta medida buscaría facilitar el acceso de familias y empresas porteñas y del conurbano a financiamiento para inversiones y capital de trabajo.
El debate cobra especial relevancia en el contexto de las negociaciones con el FMI para lograr el último desembolso, donde el equipo económico habría planteado dudas sobre la relación causal entre el nivel de reservas y el riesgo soberano. Sin embargo, Cavallo se mostró convencido de que "los acontecimientos de los últimos treinta días" demostrarán que la acumulación rápida de reservas es el camino más seguro.
La controversia entre ambos economistas se da en un momento clave para la gestión de Milei, con la inflación como principal preocupación de los argentinos y la necesidad de mostrar resultados concretos antes del proceso electoral. El respaldo presidencial a Caputo marca una clara definición en la estrategia económica oficial, aunque las críticas de Cavallo mantienen el debate abierto en los círculos académicos y políticos.
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